王小康编辑
袁畅几年前，一首《如果我开挖掘机，你还会爱我吗》的歌曲爆红网络，但随着私募投资“大佬”们纷纷在近期大举扫盘“挖掘机”板块（工程机械行业），类似的问题也会浮现在投资者的眼前。近期，高毅资产董事总经理冯柳的最新持仓再度更新，三一重工、恒立液压两家来自挖掘机产业链公司联袂出现。相关数据显示，冯柳管理的高毅邻山1号产品年中，持股三一重工达到万股以上，市值突破12.5亿元。另外，冯柳同样看中了恒立液压，后者擅长生产挖机液压件。高椅邻山1号在恒立液压的年中持股超过万股，最新持股市值预计也超过6亿元。以此计算，仅在上市公司十大股东榜露出的份额，冯柳就买了近20亿的挖掘机产业链公司，而且是否还存在其他产品的隐形持仓尚无法判断。冯柳早年以茅台03的网络名号红遍投资论坛，成名于消费股的投资，但近年他的投资风格明显变化升级，涉足的资产范围越来越多，投资手段也频繁变化。这个大佬的逻辑究竟是什么呢？01“进军”挖掘机行业作为目前市场中最活跃的私募“明星”之一，冯柳投资始终让人有“看不透”之感。他早年擅长消费，近年又偏爱科技属性的持股，但至年中，他的组合分布更趋分散，竟然开始出现类似电影、中药这样的低调板块，以及挖掘机这样的“庞然大物”了。尤其是今年上半年，冯柳的代表作高毅邻山1号远望基金，两次出现在挖机产业链公司的前十大股东中，不得不说画风有些清奇。三一重工中报显示，由高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，在二季度范围，新进成为公司的第八大流通股东，持股数量达到万股，在冯柳的公开持股信息中，三一的市值名列前茅。（见下图）恒立液压中报数据显示，高毅邻山1号远望基金在今年二季度范围内，也新进成为公司第八大流通股东，持股数量为万股。（见下图）02看中了啥？公开资料显示，三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务，其中，挖掘机是其最主要的产品。而恒立液压则是一家专业生产液压元件及液压系统的公司，主要产品为挖掘机专用油缸（即挖机液压件）、重型装备用非标准油缸等。两者近年均受益于近年国内工程机械行业全球化、数字化、智能化的大趋势。而出现收入连续大幅增加的情况。不过，资本市场对两者都不太感冒。以股价看，三一重工在过去半年内持续下跌，跌了近一半。中金公司此前指出，今年7月中金挖机利用指数同比下降15.8%。行业需求下滑主要受到社融增速回落、原材料价格上行等多重因素影响。预计8月挖机利用指数仍将出现双位数同比下滑，四季度降幅有望收窄。也有机构表示，在新基建加快投资的背景下，将推动各大工程项目建设，涉及水利工程、产业基地（园区）、基站铺设等方面，对于挖掘机市场也将带来需求。因此，冯柳究竟是看中三一重工的周期，还是更多的从“弱者思维”出发做的应对，目前还是个谜。03“水无常势”的冯柳冯柳可能是投资者最